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Carmignac Patrimoine: una visione di lungo termine
Investire per domani
I mercati finanziari possono subire crolli repentini ma sanno riprendersi altrettanto rapidamente: l’emergenza sanitaria del COVID-19 ne è un’illustrazione perfetta. Pensare a lungo termine può permettere ai risparmiatori di limitare gli impatti sui loro investimenti, e addirittura trarne vantaggio, a condizione di saper riconoscere le grandi tendenze della crescita…
Dopo la crisi che ci stiamo lasciando alle spalle, tra il “più cambia e meno cambia” e “niente sarà più come prima”, si delinea, a nostro avviso, una realtà più sottile.
Tutte le ramificazioni della bolla di liquidità creata dalle Banche centrali, la rivoluzione tecnologica e i cambiamenti delle modalità di consumo richiedono un’analisi rigorosissima, se vogliamo trasformarle in opportunità di investimento entusiasmanti.
![[Article image] [Funds Focus] China](https://carmignac.imgix.net/uploads/article/0001/12/106ae4ac4e36ed28419c14703f134f14aab5d8b3.jpeg?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Per un gestore immerso nell’inerzia europea, è confortante per il morale toccare con mano la crescita. Esiste ancora, l’ho vista
Edouard Carmignac, di ritorno da un viaggio in Cina nel settembre 1993.
Questa è la visione alla base del nostro stile di gestione, con un solo obiettivo: permettere ai nostri clienti di costruire il loro patrimonio nel tempo, grazie a convinzioni di lungo termine.
Carmignac Patrimoine: costruire un portafoglio di lungo termine
Elaborare una soluzione di investimento di lungo termine richiede un processo rigoroso che unisca flessibilità e diversificazione attraverso tre driver di performance (azioni, obbligazioni, valute), con l’obiettivo di costituire un portafoglio core incentrato su titoli vincenti con strategie sostenibili, senza mai perdere di vista i rischi di instabilità ma neanche le opportunità tattiche.
Carmignac Patrimoine coniuga l’analisi “top-down” e “bottom-up” e non è vincolato a nessun indice di riferimento. In tal modo può essere reattivo e in grado di individuare le opportunità più interessanti nel lungo termine.
Saper trarre vantaggio dalle grandi tendenze
AZIONI
Il fulcro del portafoglio azionario è costruito attorno a tre grandi tematiche di lungo termine, che, a nostro avviso, offrono un forte potenziale nel lungo termine: il consumatore connesso, la digitalizzazione e i cambiamenti sociali e demografici.
All’interno di queste tematiche, attraverso un rigoroso processo di selezione, individuiamo i modelli economici in grado di sostenere una fortissima crescita della capacità di generare utili in un arco temporale di cinque-dieci anni, indipendentemente dai cicli economici.
L’esempio dell’e-commerce
Sono stati necessari 10 anni perché la quota dell’e-commerce nel totale delle vendite al dettaglio negli Stati Uniti passasse dal 6% al 16%, ma soltanto 8 settimane per balzare dal 16% a circa il 27%. La crisi ha confermato la pertinenza del nostro posizionamento di lungo termine in questo segmento e nelle sue ramificazioni (fintech, pubblicità digitale ecc.).
OBBLIGAZIONI
In questo contesto profondamente indebitato, abbiamo individuato tre driver di performance principali per i prossimi mesi: nel credito privilegiamo i titoli che hanno subito più pesantemente la crisi indotta dalla pandemia e che pertanto offrono punti di ingresso interessanti; nelle valute privilegiamo i paesi sviluppati ed emergenti a scapito del dollaro; e infine, nelle obbligazioni, gestiamo attivamente la duration modificata visto il contesto di crescente incertezza caratterizzato da picchi di volatilità.
L’esempio delle banche europee
La nostra esposizione al credito finanziario europeo risale al 2012, quando sono entrate in vigore le nuove normative sul delevereging e il derisking dei bilanci delle banche europee. Da allora le banche europee hanno avviato un lento ma saldo miglioramento dei coefficienti patrimoniali e una riduzione del bilancio. Di conseguenza, le obbligazioni corporate del settore finanziario hanno subito una significativa compressione degli spread in tutta la struttura del capitale.
Per chi?
Per gli investitori che vogliono costruire il proprio patrimonio nel tempo.Perché?
Per trarre vantaggio dalla grandi tendenze di lungo termine limitando al contempo i rischi.Come?
Individuando le tematiche di investimento di lungo termine grazie a un approccio attivo e globale.Carmignac Patrimoine: obiettivo di investimento
Il Fondo punta a sovraperformare l’indice di riferimento1 su un orizzonte temporale di tre anni.
![[Scale risk] 4/3 anni_IT](https://carmignac.imgix.net/uploads/article/0001/11/e72f4fb54ae7c8e644896ffce3f81cf6471a0595.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
*Fonte: Carmignac, 18/06/2020. Per la classe A EUR Acc. Scala di Rischio del KIID (Informazioni chiave per gli investitori). Il rischio 1 non significa che l'investimento sia privo di rischio. Questo indicatore può evolvere nel tempo.
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Fonte: Carmignac, 01/07/2020. Questo è un documento pubblicitario. Il presente documento non può essere riprodotto, totalmente o parzialmente, senza la previa autorizzazione della società di gestione. Non si tratta né di un'offerta di sottoscrizione né di una consulenza d'investimento. Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). Carmignac Patrimoine è un fondo di investimento francese (FCP) conforme alla Direttiva UCITS. Alcuni soggetti o paesi potrebbero subire restrizioni di accesso al Fondo. Il presente Fondo non può essere offerto o venduto, in maniera diretta o indiretta, a beneficio o per conto di una "U.S. Person" secondo la definizione della normativa americana "Regulation S" e/o FATCA. L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale. I rischi e le spese sono descritti nel KIID (documento contenente le informazioni chiave per gli investitori). Prima dell'adesione leggere il prospetto. ● Italia: I prospetti, il KIID e i rapporti di gestione annui del Fondo sono disponibili sul sito www.carmignac.it e su semplice richiesta presso la Società di Gestione. ● Svizzera: I prospetti, il KIID e i rapporti di gestione annui sono disponibili sul sito internet www.carmignac.ch e presso il nostro rappresentante di gestionen Svizzera, CACEIS (Switzerland) SA, Route de Signy 35, CH-1260 Nyon. Il soggetto incaricato dei pagamenti è CACEIS Bank, Paris, succursale de Nyon / Suisse Route de Signy 35, 1260 Nyon.