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Strategie obbligazionarie

Carmignac Portfolio Sécurité

Comparto della SICAV di diritto lussemburgheseMercati europeiFondo ISR Articolo 8Disponibile per i pac
Comparti
AW EUR Acc • LU1299306321
Soluzione flessibile a bassa duration per navigare nei mercati europei
  • Fondo obbligazionario europeo con duration modificata ridotta sui tassi di interesse.
  • Approccio flessibile e attivo attraverso la gestione della duration modificata (compresa tra -3 e +4).
Documenti principali
KID
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni62.4 %
Altro 37.6 %
Ultimo aggiornamento: 31 dic 2024
Indicatore di Rischio
2/7
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
2 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 9.2 %
0.0 %
+ 7.0 %
+ 5.0 %
+ 5.4 %
Dal 19/11/2015
Al 17/01/2025
Rendimenti annuali : anno 2024
- 0.3 %
+ 1.9 %
0.0 %
- 3.1 %
+ 3.6 %
+ 2.2 %
+ 0.1 %
- 4.5 %
+ 4.0 %
+ 5.2 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
109.17 €
Patrimonio Gestito del Fondo
1 707 M €
Il mercato
Mercati europei
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 17 gen 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.Il Regolamento SFDR (Regolamento sull’informativa di sostenibilità dei mercati finanziari) 2019/2088 è un regolamento europeo che impone agli asset manager di classificare i propri fondi in tre categorie: Articolo 8: fondi che promuovono le caratteristiche ambientali e sociali, Articolo 9 che perseguono l'investimento sostenibile con obiettivi misurabili o Articolo 6 che non hanno necessariamente un obiettivo di sostenibilità. Per ulteriori informazioni consultare: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=it. Per le informazioni relative alla sostenibilità ai sensi del Regolamento SFDR si prega di prendere visione del prospetto del oppure fondi delle pagine del sito web di Carmignac dedicate alla sostenibilità fondo https://www.carmignac.it/it_IT/i-nostri-fondi).
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Sécurité
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Sécurité
Comparti
AW EUR Acc • LU1299306321

Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

ESG

Documenti

Carmignac Portfolio Sécurité performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 31 dic 2024
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne Allier

Fund Manager
[Management Team] [Author] Guedy Aymeric

Aymeric Guedy

Fund Manager, Analyst

Contesto di mercato

  • Il mese di dicembre è stato caratterizzato da una normalizzazione del contesto dei tassi d'interesse, con un aumento dei tassi a lungo termine tedeschi e statunitensi rispettivamente di 28 pb e 40 pb.- Gli investitori hanno rivisto le loro previsioni di taglio dei tassi per il 2025 a seguito della riunione della Federal Reserve statunitense che, nonostante il taglio del tasso di riferimento di -25 pb, ha adottato un tono da falco.- Anche la Banca Centrale Europea ha ridotto il tasso di deposito di -25 pb, portandolo al 3,0%, pur rimanendo cauta sulle sue azioni future.- L'attività rimane sostenuta in tutto l'Atlantico, sia in termini di occupazione che di inflazione, con la componente core che rimane stabile al 3,3% su base annua. Nell'Eurozona l'inflazione è salita al +2,3% dal precedente +2,0%, mentre l'inflazione di fondo rimane ancorata al +2,7% su base annua.- Va notato che lo slancio inflazionistico è aumentato anche in Brasile e Giappone, spingendo la banca centrale brasiliana ad aumentare il tasso di riferimento di un punto, portandolo al 12,25%.

Commento sulla performance

  • Il fondo ha generato una performance positiva, superando l'indice di riferimento, che ha registrato un rendimento negativo nel periodo.- La nostra posizione prudente sulla duration modificata e le nostre strategie sull'inflazione hanno permesso al portafoglio di mostrare una certa resistenza in un contesto caratterizzato da un aumento generale dei tassi d'interesse. Tuttavia, la nostra strategia di steepening ha risentito dell'appiattimento delle curve dei rendimenti nel corso del periodo.- Inoltre, il portafoglio ha beneficiato delle strategie di carry sulle obbligazioni di credito, leggermente compensate dalle coperture volte a ridurre l'esposizione alla parte più rischiosa del mercato.- Infine, il portafoglio continua a beneficiare della buona performance della nostra selezione di Collateralized Loan Obligations (CLO) e della nostra esposizione agli strumenti del mercato monetario.

Prospettive e strategia d’investimento

  • La relativa tenuta dell'economia, con i consumi che rimangono solidi, in particolare nel settore dei servizi, e l'inflazione che continua a scendere gradualmente, dovrebbe consentire alla BCE e, in misura minore, alla Federal Reserve statunitense di proseguire gradualmente il loro allentamento monetario.- Tuttavia, visti i rischi politici e geopolitici e le valutazioni sempre più distese di alcuni mercati, il portafoglio mantiene un posizionamento equilibrato con una duration modificata che si è aggirata intorno a 1,5 nel periodo:- Da un lato, una significativa allocazione al credito, investita principalmente in obbligazioni societarie e CLO a breve termine e con rating elevato, che offrono un'interessante fonte di carry e un beta basso rispetto alla volatilità del mercato.- Dall'altro lato, una posizione corta sui tassi tedeschi, anche se ridotta alla fine del periodo, con il mercato che ora incorpora un ciclo di riduzione dei tassi ottimistico in un contesto di grandi emissioni sul mercato primario all'inizio dell'anno e di incertezza sulla nuova politica perseguita negli Stati Uniti. - Abbiamo inoltre mantenuto la protezione sul mercato del credito (iTraxx Xover), con i mercati che scambiano a livelli ristretti in un contesto geopolitico incerto.- Infine, abbiamo allocato una parte del portafoglio in strumenti del mercato monetario, che rappresentano un'interessante fonte di carry con un rischio limitato.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 17 gen 2025
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni.Fino al 31 dicembre 2020, l'indice di riferimento era l'Euro MTS 1-3 years. Le performance sono rappresentate con il metodo del concatenamento.Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 21/01/2025

Carmignac Portfolio Sécurité Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per Area Geografica

Ultimo aggiornamento: 31 dic 2024
Europa86.2 %
America Settentrionale6.6 %
Europa dell'Est6.5 %
Asia Pacifico0.5 %
America Latina0.3 %
Totale % di obbligazioni100.0 %
Europa86.2 %
itItalia
18.4 %
esSpagna
15.8 %
ieIrlanda
12.1 %
frFrancia
11.1 %
gbRegno Unito
5.1 %
deGermania
4.8 %
Grèce
4.2 %
nlPaesi Bassi
2.9 %
ptPortogallo
2.0 %
Norvège
1.8 %
beBelgio
1.6 %
chSvizzera
1.6 %
Suède
1.4 %
atAustria
1.4 %
adAndorra
0.8 %
dkDanimarca
0.4 %
fiFinlandia
0.3 %
smSan Marino
0.3 %
Lussemburgo
0.1 %
Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 31 dic 2024
Duration Modificata 1.4
Yield to Maturity3.7 %
Cedola Media 3.1 %
Numero di emittenti169
Numero di obbligazioni275
Rating Medio A
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne Allier

Fund Manager
[Management Team] [Author] Guedy Aymeric

Aymeric Guedy

Fund Manager, Analyst
Da oltre 30 anni manteniamo il nostro approccio attivo e orientato alle convinzioni, pur essendo in grado di adattarci alle diverse configurazioni del mercato. Questo è ciò che vogliamo continuare a offrire agli investitori.
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne Allier

Fund Manager
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Analisi di mercato • 14 gennaio 2025 • Italiano

Marie-Anne Allier è il Fund Manager del Mese di RankiaPro

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Visualizza le caratteristiche e i rischi
Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.
Le informazioni contenute in questo sito non costituiscono un’offerta di sottoscrizione né una consulenza d’investimento. Le performance passate non sono un indicatore affidabile di quelle future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L’investitore può pertanto subire perdite parziali o totali del capitale investito dal momento che non sono OICR a capitale garantito. L'accesso ai prodotti e ai servizi presentati in questa sede può essere vincolato a restrizioni per certi soggetti o paesi. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione di ciascun soggetto. I rischi, le spese e la durata dell’investimento raccomandati per gli OICR presentati sono descritti nei Documenti informativi chiave (KID, Key information documents) e nei prospetti disponibili su questo sito internet. Il KID deve essere consegnato al sottoscrittore prima della sottoscrizione. Prima dell'adesione leggere il prospetto. Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.