Strategie obbligazionarie
Carmignac Portfolio Sécurité
SICAVMercati europeiFondo ISR Articolo 8Disponibile per i pacComparti
AW EUR Acc • LU1299306321
Soluzione flessibile a bassa duration per navigare nei mercati europei
- Fondo obbligazionario europeo con duration modificata ridotta sui tassi di interesse.
- Approccio flessibile e attivo attraverso la gestione della duration modificata (compresa tra -3 e +4).
Documenti principali
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni75.1 %
Altro
24.9 %
Ultimo aggiornamento: 21 giu 2024
Indicatore di Rischio
2/7
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
2 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
Rendimenti Cumulati 10 anni
Rendimenti Cumulati 5 anni
Rendimenti Cumulati 3 anni Rendimenti Cumulati 12 mesi
+ 6.1 %
0.0 %
+ 5.5 %
+ 1.4 %
+ 6.1 %
Al 25/06/2024
Rendimenti annuali : anno 2014Rendimenti annuali : anno 2015Rendimenti annuali : anno 2016Rendimenti annuali : anno 2017Rendimenti annuali : anno 2018Rendimenti annuali : anno 2019Rendimenti annuali : anno 2020Rendimenti annuali : anno 2021Rendimenti annuali : anno 2022Rendimenti annuali : anno 2023
-
- 0.3 %
+ 1.9 %
0.0 %
- 3.1 %
+ 3.6 %
+ 2.2 %
+ 0.1 %
- 4.5 %
+ 4.0 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
106.1 €
Patrimonio Gestito del Fondo
1 333 M €
Il mercato
Mercati europei
Classificazione SFDR
Articolo
8
Ultimo aggiornamento: 21 giu 2024
Ultimo aggiornamento: 25 giu 2024
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.Il Regolamento SFDR (Regolamento sull’informativa di sostenibilità dei mercati finanziari) 2019/2088 è un regolamento europeo che impone agli asset manager di classificare i propri fondi in tre categorie: Articolo 8: fondi che promuovono le caratteristiche ambientali e sociali, Articolo 9 che perseguono l'investimento sostenibile con obiettivi misurabili o Articolo 6 che non hanno necessariamente un obiettivo di sostenibilità. Per ulteriori informazioni consultare: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=it. Per le informazioni relative alla sostenibilità ai sensi del Regolamento SFDR si prega di prendere visione del prospetto del oppure fondi delle pagine del sito web di Carmignac dedicate alla sostenibilità fondo https://www.carmignac.it/it_IT/i-nostri-fondi).
Carmignac Portfolio Sécurité performance del fondo
Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.Commento mensile
Ultimo aggiornamento: 31 mag 2024Gestori del fondo
![[Management Team] [Author] Allier Marie Anne](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Allier-Marie-Anne.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Marie-Anne Allier
Fund Manager
![[Management Team] [Author] Guedy Aymeric](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/Guedy_Aymeric_HD-400x400.jpg?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Aymeric Guedy
Fund Manager, Analyst
Commento sulla performance
A maggio il Fondo ha registrato una performance positiva sia in termini assoluti che relativi.
La performance positiva è riconducibile principalmente alla componente creditizia, favorita dal carry ma anche dalla riduzione degli spread, mentre le protezioni volte a limitare l'esposizione alla parte più rischiosa del mercato hanno penalizzato il Fondo.
Nella componente tassi, le strategie di irripidimento hanno contribuito positivamente alla performance.
Infine, il portafoglio continua a beneficiare della performance positiva della selezione di obbligazioni CLO (garantite da prestiti aziendali) e dell'esposizione agli strumenti del mercato monetario.
Prospettive e strategia d’investimento
La resilienza delle diverse economie, caratterizzata da un soft landing in Europa reso possibile dal miglioramento dei redditi reali, con il graduale ritorno dell’inflazione all’obiettivo, ha consentito alla BCE di avviare il ciclo di taglio dei tassi.
Di conseguenza il portafoglio mantiene una duration modificata moderata, rimasta stabile nel corso del mese a circa 2,5 e consistente principalmente in strumenti indicizzati all'inflazione, strategie di irripidimento e un'esposizione significativa al credito.
L'esposizione al credito è composta prevalentemente da obbligazioni corporate a breve scadenza con rating elevato e CLO, che offrono un carry interessante. Conserviamo inoltre le protezioni sul credito (iTraxx Xover) tenuto conto dei mercati contratti in un contesto geopolitico che rimane incerto.
Infine il 18,2% degli asset è investito in strumenti del mercato monetario, interessante fonte di carry a rischio limitato.
Panoramica delle prestazioni
Ultimo aggiornamento: 28 giu 2024Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni.Fino al 31 dicembre 2020, l'indice di riferimento era l'Euro MTS 1-3 years. Le performance sono rappresentate con il metodo del concatenamento.Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 01/07/2024
Carmignac Portfolio Sécurité Panoramica del portafoglio
Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.Ripartizione per Area Geografica
Ultimo aggiornamento: 28 giu 2024| Europa | 76.2 % |
| America Settentrionale | 14.2 % |
| Europa dell'Est | 8.4 % |
| Asia Pacifico | 1.0 % |
| America Latina | 0.3 % |
| Totale % di obbligazioni | 100.0 % |
Europa76.2 %
 Italia | 16.8 % |
 Spagna | 15.1 % |
 Francia | 11.0 % |
 Irlanda | 10.9 % |
 Germania | 3.6 % |
 Grèce | 3.0 % |
 Regno Unito | 2.6 % |
 Paesi Bassi | 2.5 % |
 Svizzera | 1.9 % |
| Norvège | 1.8 % |
| Suède | 1.6 % |
 Portogallo | 1.6 % |
 Belgio | 1.2 % |
 Austria | 1.1 % |
 Andorra | 0.8 % |
 Finlandia | 0.3 % |
 San Marino | 0.3 % |
| Lussemburgo | 0.1 % |
Dati principali
Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.Dati di Esposizione
Ultimo aggiornamento: 28 giu 2024Duration Modificata
2.4
Yield to Maturity4.8 %
Cedola Media
3.1 %
Numero di emittenti157
Numero di obbligazioni252
Rating Medio
A-
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
La strategia in breve
Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.Gestori del fondo
Marie-Anne Allier
Fund Manager
Aymeric Guedy
Fund Manager, Analyst
Da oltre 30 anni manteniamo il nostro approccio attivo e orientato alle convinzioni, pur essendo in grado di adattarci alle diverse configurazioni del mercato. Questo è ciò che vogliamo continuare a offrire agli investitori.
Marie-Anne Allier
Fund Manager
Vi è piaciuta la pagina del fondo?
Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.
Le informazioni contenute in questo sito non costituiscono un’offerta di sottoscrizione né una consulenza d’investimento. Le performance passate non sono un indicatore affidabile di quelle future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L’investitore può pertanto subire perdite parziali o totali del capitale investito dal momento che non sono OICR a capitale garantito. L'accesso ai prodotti e ai servizi presentati in questa sede può essere vincolato a restrizioni per certi soggetti o paesi. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione di ciascun soggetto. I rischi, le spese e la durata dell’investimento raccomandati per gli OICR presentati sono descritti nei Documenti informativi chiave (KID, Key information documents) e nei prospetti disponibili su questo sito internet. Il KID deve essere consegnato al sottoscrittore prima della sottoscrizione. Prima dell'adesione leggere il prospetto. Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Contesto di mercato
A maggio si sono evidenziati i primi segnali di normalizzazione dell'attività negli Stati Uniti, con i dati sulle vendite al dettaglio che hanno sorpreso al ribasso e un mercato del lavoro che sembra anch'esso entrato in fase di normalizzazione.
Nonostante i dati sull'inflazione in lieve flessione, il discorso dei membri della Federal Reserve è rimasto prudente durante il mese.
L'Eurozona mostra un trend opposto e, dopo la pubblicazione di dati più solidi sul PIL del primo trimestre, i segnali di ripresa dell'attività si sono confermati, come dimostra l’accelerazione dell'indice PMI composito.
Il dinamismo ha riguardato anche i dati dell'inflazione, che ha ripreso a salire a maggio attestandosi al +2,6% contro il precedente +2,4%.
La desincronizzazione tra le due economie ha comportato un allentamento accentuato dei tassi USA, con il decennale che ha perso -18bp durante il mese rispetto a una tendenza prevalentemente al rialzo nell'Eurozona.
Dal canto suo il credito ha beneficiato di un maggiore appetito per il rischio, come dimostra il restringimento di -22bp degli spread sull'indice Itraxx Xover durante il mese.