Strategie alternative

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage

Comparto della SICAV di diritto lussemburgheseMercati globaliFondo ISR Articolo 8Disponibile per i pac
Comparti
A EUR Acc • LU2585800795
Strategia difensiva incentrata sulle opportunità di arbitraggio su fusioni e acquisizioni
  • Strategia difensiva di merger arbitrage che punta a fornire rendimenti superiori a quelli del mercato monetario, con una correlazione limitata ai mercati azionari.
  • Strategia alternativa con un approccio di investimento socialmente responsabile, incentrata sulle operazioni di M&A annunciate ufficialmente nei mercati sviluppati.
Documenti principali
KID
Indicatore di Rischio
2/7
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 5.3 %
0.0 %
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+ 3.1 %
Dal 03/12/2024
Al 03/12/2024
Rendimenti annuali : anno 2023
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+ 2.5 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
105.31 €
Patrimonio Gestito del Fondo
50 M €
Il mercato
Mercati mondiali
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 3 dic 2024
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Strategie alternativeCarmignac Portfolio Merger Arbitrage
Strategie alternativeCarmignac Portfolio Merger Arbitrage
Comparti
A EUR Acc • LU2585800795

Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

ESG

Documenti

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 31 ott 2024
Gestori del fondo

Contesto di mercato

  • Dopo alcuni mesi di relativa calma e in vista delle elezioni presidenziali statunitensi, il 3° trimestre ha visto un ritorno della volatilità negli sconti sull'arbitraggio delle fusioni.- La notizia principale del mese è stata la decisione del tribunale statunitense di bloccare l'acquisizione di Capri da parte di Tapestry (Michael Kors, Versace, Jimmy Choo) a causa del timore che la fusione potesse indebolire la concorrenza. - Mentre i mercati finanziari speravano in una decisione a favore delle due aziende di moda, la sentenza è stata un successo per l'autorità statunitense per la concorrenza, la FTC, e per il suo capo, Lina Khan.- Un'altra battuta d'arresto ha sorpreso il mercato dell'arbitraggio delle fusioni in Asia, con il ritiro dell'offerta di Sinopharm Common Wealth per le quote di minoranza di China Traditional Chinese Medicine, a seguito del mancato ottenimento delle condizioni necessarie per avviare l'offerta.- Queste due battute d'arresto hanno aumentato la pressione sugli spread degli arbitraggi sulle fusioni in generale, ma più in particolare su operazioni come Catalent e Surmodics, che sono oggetto di una revisione approfondita da parte dell'amministrazione statunitense.- L'indice HFRX Merger Arbitrage è sceso dello 0,97% nel mese (-1,87% YTD).- In questo contesto di volatilità, una ventina di operazioni si sono concluse e solo 16 sono state annunciate.- L'operazione più importante annunciata questo mese è stata l'acquisizione dell'azienda chimica tedesca Covestro da parte della compagnia petrolifera statale di Abu Dhabi, dopo diversi mesi di indiscrezioni. Si tratta della più grande acquisizione di un'azienda europea da parte di un Paese del Golfo.

Commento sulla performance

  • Non abbiamo investito in China Traditional Chinese Medicine e abbiamo investito relativamente poco in Capri, il che significa che siamo stati relativamente meno colpiti dalla rinnovata volatilità registrata in ottobre.- Il fondo ha registrato una performance positiva nel corso del mese.- Principali fattori che hanno contribuito alla performance: Nuvei, Concentric, Aaron's e Neoem.- Principali detrattori della performance: Capri, Catalent, Hess e Discover Finanza.

Prospettive e strategia d’investimento

  • Il tasso di investimento del fondo è del 44%, in calo rispetto al mese precedente.- Con 39 posizioni in portafoglio, la diversificazione rimane soddisfacente.- Il 2024 ha segnato la ripresa del ciclo di fusioni e acquisizioni, trainato in particolare dal calo dei tassi d'interesse, dalla transizione energetica che interessa molti settori dell'economia, dal ritorno dei fondi di private equity e dalla modifica della regolamentazione del mercato azionario in Giappone.- Il premio al rischio offerto dalla strategia Merger Arbitrage continua a fornire rendimenti interessanti per gli investitori, soprattutto in un contesto in cui i tassi di fallimento delle operazioni rimangono bassi.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 2 dic 2024
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni.
Fonte: Carmignac al 03/12/2024

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per Area Geografica

Ultimo aggiornamento: 31 ott 2024
America Settentrionale15.5 %
Europe EUR7.0 %
Europe ex-EUR6.8 %
Altre5.0 %
Totale % di alternative34.3 %
America Settentrionale15.5 %
usStati Uniti
12.8 %
caCanada
2.8 %
Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportate alcune cifre chiave che aiutano a comprendere la gestione e il posizionamento del Fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 31 ott 2024
Esposizione Azionaria Netta34.3 %
Beta0.0 %
Sortino Ratio-1.1
Numero di Societa Finanziarie36

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
Il nostro approccio si basa su una rigorosa selezione delle operazioni di Merger & Acquisition, incluse nel portafoglio, su un attento dimensionamento di queste posizioni e, infine, sulla diversificazione.

Fabienne Cretin-Fumeron

Fund Manager
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo
Visualizza le caratteristiche e i rischi
Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.
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