Investire nei fondi sostenibili per dare senso ai propri risparmi

I fondi sostenibili integrano considerazioni ambientali, sociali e di governance (ESG) nel processo di investimento. Permettono inoltre ai risparmiatori di diversificare gli investimenti rimanendo coerenti con le proprie convinzioni.

Investimento responsabile: dietro questa attività in piena espansione, c’è la volontà degli investitori di dare senso ai propri risparmi coniugando performance economica e resilienza nel lungo termine.

A tal fine, i fondi “sostenibili” integrano nel loro approccio i criteri ambientali, sociali e di governance (ESG) affiancandoli, nelle scelte di investimento, ai più tradizionali elementi di valutazione finanziaria (redditività, margine di utile, indebitamento, ecc.).

Attraverso le loro scelte, i gestori dei fondi sostenibili finanziano aziende o Stati che contribuiscono allo sviluppo sostenibile. Per esempio possono decidere di investire in aziende che lottano contro il cambiamento climatico o sono impegnate a garantire il benessere dei dipendenti. Possono anche escludere dall’universo di investimento alcuni settori di attività, come gli armamenti o il tabacco.

Investire nei fondi sostenibili non significa soltanto agire a favore del futuro del pianeta. I gestori privilegiano aziende redditizie che esercitano un impatto positivo sull’ambiente o sulla società o che dimostrano una governance corretta.

Sono molti i risparmiatori che desiderano vedere i risparmi investiti coerentemente con i propri valori e convinzioni. Negli ultimi cinque anni, i fondi azionari sostenibili hanno registrato una raccolta netta (la differenza tra le entrate e le uscite di capitale) di 483 miliardi di euro a fine 2021, mentre nello stesso periodo i fondi tradizionali hanno raccolto 188 miliardi di euro, secondo i dati di Morningstar e Carmignac¹.

A fronte di questo crescente interesse, sempre più fondi implementano solide strategie ISR (di investimento socialmente responsabile) che, a seconda della tematica e del processo di investimento adottati e delle convinzioni dei gestori, propongono di investire in base a diversi obiettivi: cambiamento climatico, soddisfazione dei dipendenti e dei clienti, ecc. Contestualmente, la normativa in tale ambito è stata potenziata e prevede ora più sensibilizzazione e trasparenza in materia di responsabilità sociale d’impresa (in inglese CSR, corporate social responsibility).

Investendo nei fondi sostenibili, i risparmiatori hanno anche la possibilità di diversificare gli investimenti. Il vecchio adagio “non mettere tutte le uova nello stesso cesto” è un principio sempre altamente raccomandato e seguito in materia di strategia patrimoniale.

Per proteggere il portafoglio e ottimizzare la performance, si consiglia infatti di distribuire l’investimento in più categorie: azioni, obbligazioni… E, anche all’interno di una stessa categoria, l’investitore può ulteriormente diversificare investendo in diversi settori e/o aree geografiche o in società di dimensioni diverse. Con una prospettiva supplementare: farlo in maniera sostenibile.

Sebbene la performance economica rimanga al centro della gestione patrimoniale, gli studi tendono a dimostrare che investire nei fondi sostenibili non significa rinunciare a ottenere buoni risultati.

Le gestioni che non adottano un criterio specifico di sostenibilità (i fondi cosiddetti “Articolo 6”²) investite in azioni di tutto il mondo hanno registrato tra il 2019 e il 2021 un rendimento annuo del 10,6% al netto delle spese, rispetto al +13% dei fondi che integrano obiettivi quantitativi in materia di investimento sostenibile (fondi “Articolo 9”²) e al +12,5% delle gestioni che promuovono caratteristiche ambientali e sociali (fondi “Articolo 8”²), secondo i dati a fine marzo 2022 di Morningstar e Carmignac³.

Inoltre, i fondi sostenibili hanno dato prova di resilienza nei periodi di crisi. Secondo il centro di ricerca Novethic⁴, nel primo semestre 2020, in piena pandemia, i fondi azionari sostenibili hanno limitato le perdite al -6,5% mentre le azioni delle 600 maggiori società europee (indice STOXX Europe 600) hanno registrato una flessione del 13,5% nello stesso periodo.

¹Fondi UCITS domiciliati in Europa. La direttiva europea UCITS (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) permette agli organismi finanziari di trasferire e gestire a distanza i propri fondi nello spazio europeo a condizione che vengano rispettate le procedure e le norme sulla trasparenza.

²Il regolamento UE SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation), in vigore dal 10 marzo 2021, obbliga le società di gestione e i consulenti patrimoniali a spiegare in maniera trasparente come prendono in considerazione il rischio in materia di sostenibilità. Il regolamento impone quindi alle società di gestione, come Carmignac, di classificare i fondi in base agli obiettivi perseguiti, distinguendoli in tre categorie: i prodotti rientranti nell’articolo 9 che hanno un obiettivo quantificabile in materia di investimento sostenibile nel processo di investimento; l’articolo 8 per i fondi che promuovono le caratteristiche ambientali e sociali; l’articolo 6, che raggruppa i fondi senza obiettivo di sostenibilità.

³Fondi UCITS domiciliati in Europa. La direttiva europea UCITS (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) permette agli organismi finanziari di trasferire e gestire a distanza i propri fondi nello spazio europeo a condizione che vengano rispettate le procedure e le norme sulla trasparenza.

⁴Indice di mercato dei fondi sostenibili, giugno 2020.