Strategie obbligazionarie
Carmignac Portfolio EM Debt
Comparto della SICAV di diritto lussemburgheseMercati emergentiFondo ISR Articolo 8Disponibile per i pacComparti
A EUR Acc • LU1623763221
Sfruttare le opportunità dell'intero universo obbligazionario emergente
- Accesso a molteplici driver di performance nell'universo emergente: debito locale, debito estero e valute.
- Filosofia basata sulle convinzioni e decorrelata dall'indice per individuare le opportunità più interessanti nei mercati emergenti.
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni94.4 %
Altro
5.6 %
Ultimo aggiornamento: 28 feb 2025
Indicatore di Rischio
1
2
3
4
5
6
7
Rischio minimo
Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
Rendimenti Cumulati 10 anni
Rendimenti Cumulati 5 anni
Rendimenti Cumulati 3 anni Rendimenti Cumulati 12 mesi
+ 44.3 %
0.0 %
+ 23.7 %
+ 28.8 %
+ 6.0 %
Al 06/03/2025
Rendimenti annuali : anno 2015Rendimenti annuali : anno 2016Rendimenti annuali : anno 2017Rendimenti annuali : anno 2018Rendimenti annuali : anno 2019Rendimenti annuali : anno 2020Rendimenti annuali : anno 2021Rendimenti annuali : anno 2022Rendimenti annuali : anno 2023Rendimenti annuali : anno 2024
-
-
+ 0.8 %
- 10.5 %
+ 28.1 %
+ 9.8 %
+ 3.2 %
- 9.4 %
+ 14.3 %
+ 3.7 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
144.25 €
Patrimonio Gestito del Fondo
306 M €
Il mercato
Mercati emergenti
Classificazione SFDR
Articolo
8
Ultimo aggiornamento: 28 feb 2025
Ultimo aggiornamento: 6 mar 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.Il Regolamento SFDR (Regolamento sull’informativa di sostenibilità dei mercati finanziari) 2019/2088 è un regolamento europeo che impone agli asset manager di classificare i propri fondi in tre categorie: Articolo 8: fondi che promuovono le caratteristiche ambientali e sociali, Articolo 9 che perseguono l'investimento sostenibile con obiettivi misurabili o Articolo 6 che non hanno necessariamente un obiettivo di sostenibilità. Per ulteriori informazioni consultare: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=it. Per le informazioni relative alla sostenibilità ai sensi del Regolamento SFDR si prega di prendere visione del prospetto del oppure fondi delle pagine del sito web di Carmignac dedicate alla sostenibilità fondo https://www.carmignac.it/it_IT/i-nostri-fondi).
Carmignac Portfolio EM Debt performance del fondo
Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.Commento mensile
Ultimo aggiornamento: 31 gen 2025Gestori del fondo
Abdelak Adjriou
Fund Manager
Alessandra Alecci
Fund Manager
Commento sulla performance
- In questo contesto di leggero allentamento dei tassi di interesse negli Stati Uniti, il Fondo ha registrato una performance positiva, leggermente inferiore al suo indice di riferimento.- Sul fronte del debito locale, abbiamo beneficiato delle nostre posizioni sui tassi locali brasiliani e cechi.- Sul fronte del debito in valuta forte, le nostre posizioni sui titoli sovrani di Ecuador, Egitto e Argentina hanno contribuito positivamente alla performance.- D'altro canto, in un contesto di inasprimento degli spread creditizi, le nostre protezioni volte a ridurre l'esposizione a questo mercato hanno dato un contributo negativo.- Infine, sul fronte valutario, abbiamo beneficiato delle nostre posizioni sul real brasiliano, sul peso colombiano e sullo zloty polacco. Tuttavia, le nostre posizioni corte sullo yuan cinese hanno pesato sulla performance.
Prospettive e strategia d’investimento
- In un contesto di crescita globale stabile e di inflazione che continua a scendere gradualmente, ci aspettiamo che le principali banche centrali dei Paesi sviluppati ed emergenti proseguano gradualmente il loro allentamento monetario. Pertanto, manteniamo un livello relativamente alto di duration modificata, che tuttavia è stato leggermente ridotto alla fine del periodo.- Per quanto riguarda i tassi locali, privilegiamo le banche centrali in ritardo rispetto al ciclo, come Messico, Brasile e alcuni paesi dell'Europa orientale (Ungheria) che beneficiano di tassi reali elevati.- Sul fronte del debito in valuta forte emergente, siamo cauti sul debito investment grade a più lungo termine, poiché gli spread sono già relativamente stretti. Detto questo, vediamo opportunità tra i titoli ad alto rendimento con rating, come Costa d'Avorio e Colombia. Siamo anche favorevoli ad alcuni emittenti con rating inferiore e con fondamentali in miglioramento, come l'Argentina.- Nel corso del mese abbiamo rafforzato le nostre posizioni sul debito in valuta forte ungherese dopo il nostro viaggio. L'Ungheria ha una politica monetaria e fiscale molto ortodossa, con un'inflazione sotto controllo e un avanzo delle partite correnti. Nonostante questi solidi fondamentali, il Paese offre uno spread interessante.- Al contrario, abbiamo ridotto le nostre posizioni sul debito in valuta forte rumeno. Gli spread di credito si sono ampliati in un contesto di aumento del rischio politico in vista delle elezioni e di deterioramento del deficit fiscale, che è salito all'8,7% del PIL nel 2024, ben oltre l'obiettivo del 5%.- Per quanto riguarda il credito, manteniamo il nostro bias positivo, anche se cauto, a causa delle valutazioni elevate e manteniamo un discreto livello di copertura sull'Itraxx Xover per proteggere il portafoglio dal rischio di ampliamento degli spread.- Infine, per quanto riguarda le valute, ora abbiamo un'esposizione moderata al dollaro USA, in seguito al forte rally innescato dall'elezione di Trump, e manteniamo un'esposizione limitata alle valute dei mercati emergenti. Tuttavia, stiamo diversificando la nostra esposizione alle valute delle banche centrali meno accomodanti, mentre la FED continua la sua normalizzazione monetaria e la Cina attua misure di stimolo, una selezione di valute dell'America Latina (BRL, MXN, COP), il fiorino ungherese e una posizione corta sullo yuan cinese.
Panoramica delle prestazioni
Ultimo aggiornamento: 4 mar 2025Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Fino al 31 dicembre 2023, l'indice di riferimento era JP Morgan GBI – Emerging Markets Global Diversified Composite Unhedged EUR Index (JGENVUEG). Le performance sono rappresentate con il metodo del concatenamento.Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni.Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 06/03/2025
Carmignac Portfolio EM Debt Panoramica del portafoglio
Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.Ripartizione per Area Geografica
Ultimo aggiornamento: 28 feb 2025| America Latina | 30.2 % |
| Europa dell'Est | 27.3 % |
| Africa | 24.3 % |
| Medio Oriente | 8.2 % |
| Europa | 5.2 % |
| Asia | 4.8 % |
| Totale % di obbligazioni | 100.0 % |
America Latina30.2 %
 Messico | 7.0 % |
 Colombia | 6.7 % |
 Brésil | 6.5 % |
| Pérou | 2.7 % |
 Argentina | 2.1 % |
| République Dominicaine | 1.9 % |
| Ecuador | 1.7 % |
| El Salvador | 1.0 % |
 Cile | 0.5 % |
 Costa Rica | 0.1 % |
Dati principali
Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.Dati di Esposizione
Ultimo aggiornamento: 28 feb 2025Duration Modificata
6.8
Yield to Maturity7.3 %
Cedola Media
5.7 %
Numero di emittenti66
Numero di obbligazioni98
Rating Medio
BB+
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
La strategia in breve
Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.Gestori del fondo
Abdelak Adjriou
Fund Manager
Alessandra Alecci
Fund Manager
Il Fondo è più adatto agli investitori a reddito fisso che cercano rendimenti superiori a quelli offerti dai mercati sviluppati, sfruttando il potenziale dell'universo emergente.
Abdelak Adjriou
Fund Manager
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Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
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