Strategie obbligazionarie

Carmignac Portfolio EM Debt

Comparto della SICAV di diritto lussemburgheseMercati emergentiFondo ISR Articolo 8Disponibile per i pac
Comparti
A EUR Acc • LU1623763221
Sfruttare le opportunità dell'intero universo obbligazionario emergente
  • Accesso a molteplici driver di performance nell'universo emergente: debito locale, debito estero e valute.
  • Filosofia basata sulle convinzioni e decorrelata dall'indice per individuare le opportunità più interessanti nei mercati emergenti.
Documenti principali
KID
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni90.8 %
Altro 9.2 %
Ultimo aggiornamento: 31 ott 2024
Indicatore di Rischio
3/7
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 42.1 %
0.0 %
+ 26.5 %
+ 10.0 %
+ 8.5 %
Dal 21/11/2024
Al 21/11/2024
Rendimenti annuali : anno 2023
-
-
-
+ 0.8 %
- 10.5 %
+ 28.1 %
+ 9.8 %
+ 3.2 %
- 9.4 %
+ 14.3 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
142.11 €
Patrimonio Gestito del Fondo
244 M €
Il mercato
Mercati emergenti
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 21 nov 2024
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.Il Regolamento SFDR (Regolamento sull’informativa di sostenibilità dei mercati finanziari) 2019/2088 è un regolamento europeo che impone agli asset manager di classificare i propri fondi in tre categorie: Articolo 8: fondi che promuovono le caratteristiche ambientali e sociali, Articolo 9 che perseguono l'investimento sostenibile con obiettivi misurabili o Articolo 6 che non hanno necessariamente un obiettivo di sostenibilità. Per ulteriori informazioni consultare: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=it. Per le informazioni relative alla sostenibilità ai sensi del Regolamento SFDR si prega di prendere visione del prospetto del oppure fondi delle pagine del sito web di Carmignac dedicate alla sostenibilità fondo https://www.carmignac.it/it_IT/i-nostri-fondi).
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio EM Debt
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Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

ESG

Documenti

Carmignac Portfolio EM Debt performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 31 ott 2024
Gestori del fondo

Abdelak Adjriou

Fund Manager

Alessandra Alecci

Fund Manager

Contesto di mercato

  • La crescita degli Stati Uniti continua a mantenersi al di sopra della media storica, con un +2,8% nel terzo trimestre, grazie alla tenuta della domanda interna. Tutti gli indicatori indicano un'economia statunitense sempre più resistente. Anche l'inflazione si è dimostrata resistente, con un calo inferiore alle attese della componente principale a +2,4% su base annua e una riaccelerazione dell'inflazione di fondo a +3,3% su base annua.- Questo contesto di crescita resistente e l'anticipazione del mercato di una potenziale vittoria di D. Trump hanno portato a un aumento dei rendimenti statunitensi, con il decennale USA che ha guadagnato +50 pb, e a un rafforzamento del dollaro, che ha pesato sugli asset emergenti.- L'avversione al rischio è aumentata e gli spread di credito si sono ampliati di +3 pb sull'indice Itraxx Xover nel corso del mese.- Sul fronte valutario, il dollaro USA si è rafforzato, spinto dai dati positivi che implicano un rallentamento del ciclo di allentamento della FED e dalla maggiore probabilità di una vittoria di Trump. Al contrario, ciò ha pesato sulle valute dei mercati emergenti.

Commento sulla performance

  • In un contesto caratterizzato da un'elevata volatilità dei tassi d'interesse, il Fondo ha chiuso il mese con una performance assoluta negativa, ma ha comunque sovraperformato il suo indicatore di riferimento.- In un contesto di aumento dei tassi d'interesse statunitensi e di avversione al rischio, i nostri investimenti nel debito locale hanno pesato sulla performance, mentre le nostre posizioni nel debito estero e nelle valute si sono dimostrate resistenti.- Sul fronte dei tassi d'interesse, le nostre posizioni lunghe sui tassi locali brasiliani e ungheresi hanno dato un contributo negativo.- Sul fronte del credito, i nostri investimenti nel debito estero dei Paesi emergenti hanno dato un contributo positivo. In particolare, abbiamo beneficiato della nostra allocazione sul debito sovrano dell'Argentina e della Repubblica Dominicana, che si sono dimostrati resistenti, essendo meno vulnerabili alla volatilità legata alle elezioni statunitensi. - Infine, sul fronte valutario, se da un lato abbiamo sofferto della debolezza di alcune valute emergenti, dall'altro abbiamo beneficiato della nostra maggiore esposizione al dollaro USA, che abbiamo rafforzato in vista delle elezioni americane.

Prospettive e strategia d’investimento

  • In un contesto di atterraggio morbido per le economie e di inflazione che continua a scendere gradualmente, rimaniamo costruttivi sui mercati emergenti e manteniamo un livello relativamente alto di duration modificata, pari a circa 500 punti base alla fine del periodo.- D'altro canto, riteniamo che le elezioni statunitensi, e in particolare un'eventuale vittoria di D. Trump, possano essere fonte di volatilità per i mercati emergenti. Per questo motivo, in vista del grande evento imprevedibile delle elezioni statunitensi, abbiamo ridotto il rischio complessivo del portafoglio, riducendo l'allocazione ad alcune valute emergenti e al debito locale (Messico).- Al contrario, abbiamo aumentato la nostra esposizione ai tassi reali e al dollaro USA, in particolare attraverso strategie di steepening negli Stati Uniti, dove le scadenze più lunghe saranno probabilmente le più colpite, soprattutto nel contesto di una presidenza Trump.- Per quanto riguarda il credito, manteniamo il nostro orientamento positivo, anche se cauto, a causa delle valutazioni elevate, e manteniamo un livello sostanziale di copertura sull'Itraxx Xover per proteggere il portafoglio dal rischio di un ampliamento degli spread. Nel corso del periodo, abbiamo aumentato la nostra esposizione al debito estero argentino, che riteniamo meno vulnerabile al rischio elettorale statunitense.- Sul fronte del debito estero degli EM, continuiamo a privilegiare le situazioni speciali dei Paesi le cui economie sono in fase di ristrutturazione o in netto miglioramento (Costa d'Avorio).- Infine, rimaniamo cauti sul fronte valutario, con una maggiore esposizione al dollaro USA e una minore allocazione alle valute EM. Manteniamo tuttavia un'esposizione selettiva alle valute dei Paesi con banche centrali meno accomodanti, come lo yen giapponese e il real brasiliano.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 20 nov 2024
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Fino al 31 dicembre 2023, l'indice di riferimento era JP Morgan GBI – Emerging Markets Global Diversified Composite Unhedged EUR Index (JGENVUEG). Le performance sono rappresentate con il metodo del concatenamento.Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni.Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 21/11/2024

Carmignac Portfolio EM Debt Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per Area Geografica

Ultimo aggiornamento: 31 ott 2024
America Latina35.7 %
Europa dell'Est24.4 %
Africa19.1 %
Asia9.6 %
Medio Oriente6.8 %
Europa4.5 %
Totale % di obbligazioni100.0 %
America Latina35.7 %
mxMessico
12.5 %
Pérou
5.9 %
Brésil
5.8 %
coColombia
4.8 %
arArgentina
3.3 %
Ecuador
1.6 %
République Dominicaine
1.5 %
clCile
0.3 %
crCosta Rica
0.1 %
Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 31 ott 2024
Duration Modificata 5.0
Yield to Maturity7.4 %
Cedola Media 5.9 %
Numero di emittenti59
Numero di obbligazioni87
Rating Medio BB+
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo

Abdelak Adjriou

Fund Manager

Alessandra Alecci

Fund Manager
Il Fondo è più adatto agli investitori a reddito fisso che cercano rendimenti superiori a quelli offerti dai mercati sviluppati, sfruttando il potenziale dell'universo emergente.

Abdelak Adjriou

Fund Manager
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Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.
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