Carmignac Patrimoine: flessibilità e selettività vanno di pari passo

In Europa, il nuovo slancio reso possibile dal coordinamento delle azioni di Commissione europea, Banca centrale e governi per affrontare l’emergenza legata al COVID-19 ha permesso visibilità alla regione.

Azioni, obbligazioni corporate, debito governativo: in che cosa si può investire in Europa? Dopo un’analisi approfondita, l’asset class obbligazionaria ci sembra offrire potenzialmente il valore più elevato. Il credito bancario ci sembra quindi più interessante rispetto ai titoli azionari delle banche europee, alle prese con un’erosione della redditività a causa di tassi sempre più bassi e di una regolamentazione sempre più vincolante. Anche il debito periferico, una delle nostre tematiche di investimento da agosto 2012, è un’asset class interessante per poter beneficiare direttamente di questa nuova dinamica di coordinamento. Dopo l’individuazione di una tematica di investimento, David e Rose riflettono insieme sul modo migliore per trarre vantaggio dalle diverse asset class, regioni e settori.

L’emergenza sanitaria ha colpito in pieno il settore aereo. I nostri analisti azionari e gli specialisti del credito hanno studiato il settore per esaminare gli impatti strutturali e le opportunità potenziali. I punti di ingresso interessanti sul credito ci hanno indotti a investire nelle emissioni obbligazionarie di alcune compagnie e costruttori aerei. Abbiamo invece liquidato tutte le posizioni azionarie del settore detenute in portafoglio.

La ragione? Un investitore azionario ricerca la crescita e su questo punto la nostra tesi di investimento è cambiata totalmente. Invece, un fattore importante per chi sceglie di investire nel credito è la sostenibilità del debito, ossia la capacità di pagare gli interessi e rimborsare il debito. Su questo punto, pensiamo che gli spread offerti da alcuni emittenti remunerino correttamente il rischio.

Siamo investiti in Amazon da sempre e per molti anni abbiamo studiato i fattori di successo e la dinamica concorrenziale del settore. Questo ha condotto il nostro analista sui beni di consumo e i nostri esperti dei mercati emergenti a ricercare opportunità nel settore dell’e-commerce in aree ancora sotto penetrate.

Sulla base di queste considerazioni abbiamo deciso di comprare Mercadolibre, società leader nel mercato latino-americano, e Sea Limited, player del mercato asiatico.

Per gli investitori che intendono massimizzare il rendimento potenziale dei loro investimenti.

Scegliere l’opportunità più interessante tra tutte quelle proposte in uno stesso settore, paese o società.

Basandosi su competenze complementari solide e un approccio all’investimento globale e flessibile.