Lettera ai partecipanti del fondo Carmignac Euro-Entrepreneurs

Gentile Signora, Egregio Signore,

La ringraziamo della fiducia che ripone in noi e siamo lieti di annoverarLa tra i detentori di quote A EUR Acc e F EUR Acc del fondo Carmignac Euro-Entrepreneurs.

1. QUALI MODIFICHE SARANNO APPORTATE AL SUO FONDO?

Con la presente desideriamo informarLa di un'importante e imminente modifica: Carmignac Gestion e Carmignac Gestion Luxembourg, d'accordo con il Consiglio di amministrazione della SICAV Carmignac Portfolio, hanno deciso di razionalizzare la propria offerta di fondi. Carmignac Euro- Entrepreneurs, Fondo comune di investimento di diritto francese, sarà incorporato in Carmignac Portfolio Grande Europe, un comparto della SICAV Carmignac Portfolio di diritto lussemburghese.

Le masse in gestione di Carmignac Euro-Entrepreneurs risultavano infatti inferiori a 150 milioni di euro al 31 maggio 2022 e le prospettive di sviluppo della strategia del Fondo appaiono attualmente limitate.

Negli ultimi cinque anni il Fondo Carmignac Portfolio Grande Europe ha sovraperformato il fondo Carmignac Euro-Entrepreneurs:

Performance di Carmignac Euro Entrepreneurs A EUR Acc

Nel corso del periodo di investimento minimo raccomandato di 5 anni, il Fondo ha registrato una performance cumulativa netta del 9,78% (a fronte del +19,25% dell'indice di riferimento¹), ossia una performance dell'1,88% (a fronte del 3,58% dell'indice di riferimento)(al 31/08/2022).

Performance del Fondo Carmignac Portfolio Grande Europe A EUR Acc

Nel corso del periodo di investimento minimo raccomandato di 5 anni, il Fondo ha registrato una performance cumulativa netta del 36,49% (a fronte del +25,92% dell'indice di riferimento), ossia una performance annualizzata del 6,42% (a fronte del 4,71% dell'indice di riferimento) (al 31/08/2022).

Entrambi i fondi sono inoltre gestiti dallo stesso team dedicato alle azioni europee del gruppo Carmignac.

La principale differenza tra i due fondi in termini di gestione riguarda il loro universo d'investimento: Carmignac Euro-Entrepreneurs investe principalmente in azioni a bassa e media capitalizzazione, mentre Carmignac Portfolio Grande Europe investe principalmente in società di grandi dimensioni. Ciò spiega in particolare la differenza di performance tra i due fondi.

Alla luce di questi elementi, le società di gestione ritengono che la fusione favorirà gli interessi dei detentori di quote.

Nell'ambito di questa fusione, in cambio delle quote del "Fondo incorporato" Carmignac Euro- Entrepreneurs, riceverà azioni del comparto Carmignac Portfolio Grande Europe, il "Fondo incorporante".

¹L'indice rispetto al quale viene misurata la performance relativa di un fondo

Questa è una fusione "transfrontaliera" ai sensi degli articoli 37 e seguenti della Direttiva 2009/65/CE (Direttiva UCITS IV) e riguarda due OICVM disciplinati da ordinamenti diversi.

2. QUANDO ENTRERÀ IN VIGORE QUESTA MODIFICA?

La fusione ha ottenuto l'approvazione dell'AMF in data 18 ottobre 2022. Avrà luogo il 2 dicembre 2022. I rapporti di concambio utilizzati saranno determinati sulla base dei valori patrimoniali netti² del 1° dicembre 2022, pubblicati il 2 dicembre 2022.

Attenzione, per garantire il corretto svolgimento dell'operazione, non potrà sottoscrivere nuove quote o richiedere il rimborso delle Sue quote in Carmignac Euro-Entrepreneurs dopo il 25 novembre 2022.

Fino alla data della fusione, il gestore del Fondo incorporato si assicurerà di rispettare i tassi relativi a PEA e società a bassa e media capitalizzazione, nonché le esposizioni stabilite nella documentazione legale. Tuttavia, negli ultimi giorni prima della fusione (massimo 3 giorni, e in ogni caso durante il periodo di sospensione delle sottoscrizioni e dei rimborsi), il gestore potrà superare il rapporto di partecipazioni in OICR e liquidità, al fine di favorire l'integrazione del patrimonio del Fondo incorporato nel Fondo incorporante.

Poiché la valorizzazione di Carmignac Euro-Entrepreneurs viene effettuata quotidianamente, l'ultimo valore patrimoniale netto in base a cui possono essere effettuate le sottoscrizioni o i rimborsi prima della fusione sarà quello del 25 novembre 2022.

Se non è d'accordo con queste modifiche, può chiedere il rimborso gratuito delle Sue quote fino al 25 novembre 2022.

²Il valore patrimoniale netto (NAV) è pari al prezzo di acquisto o di vendita di una quota di un fondo comune di investimento o di un'azione di una SICAV (società di investimento a capitale variabile)..

3. QUAL È L'IMPATTO DI QUESTE MODIFICHE SUL PROFILO DI RISCHIO/RENDIMENTO DEL SUO INVESTIMENTO?

La fusione avrà effetto a decorrere dal 2 dicembre 2022.

• Modifica del profilo di rischio/rendimento: No
• Innalzamento del profilo di rischio: No
• Potenziale aumento delle spese: No
• Entità della modifica del profilo di rischio/rendimento: non significativa

4. QUAL È L'IMPATTO DI QUESTA OPERAZIONE SULLA SUA TASSAZIONE?

I partecipanti sono invitati a rivolgersi ai loro consulenti abituali per valutare le conseguenze dell'operazione in relazione alle loro specifiche circostanze e alla loro residenza fiscale.

Il Fondo incorporante e il Fondo incorporato sono idonei al PEA.

Per le persone residenti in Francia a fini fiscali:

Per le persone fisiche che detengono il fondo al di fuori di un PEA: Questa operazione sarà soggetta sul piano fiscale al meccanismo di imposizione differita (articolo 150-0 B del Code Général des Impôts). Il differimento permette che a livello fiscale questa fusione venga trattata come un'operazione intermedia che, nell'anno dello scambio, non viene considerata ai fini del calcolo dell'imposta sul reddito. L'imposizione delle plusvalenze non realizzate il giorno dello scambio sarà differita fino al momento della cessione dei titoli ricevuti in occasione della fusione, a condizione che l'importo del conguaglio sia inferiore o uguale al 10% del valore di scambio dei titoli ricevuti.

Per le persone giuridiche soggette all'imposta sulle società o all'imposta sul reddito qualora siano tassate in base a un regime di determinazione del reddito reale di tipo BIC (redditi industriali e commerciali) o BA (redditi agricoli): Questa operazione sarà soggetta sul piano fiscale al meccanismo di imposizione differita (articolo 38-5 B del Code Général des Impôts). A condizione che l'importo del conguaglio sia inferiore o uguale al 10% del valore di scambio dei titoli ricevuti, solo la parte della plusvalenza corrispondente al conguaglio eventualmente versato è imponibile immediatamente; il risultato dello scambio dei titoli (escluso il conguaglio) sarà incluso nel risultato dell'esercizio in cui sono stati ceduti i titoli ricevuti nello scambio. Tuttavia, per le persone giuridiche soggette all'imposta sulle società, la neutralizzazione dello scambio perde parte dei suoi effetti a causa della valutazione obbligatoria dei titoli in base al loro valore patrimoniale netto alla fine dell'esercizio, ai sensi dell'articolo 209 OA del Code Général des Impôts.

5. QUALI SONO LE PRINCIPALI DIFFERENZE TRA IL FONDO DI CUI ATTUALMENTE DETIENE QUOTE E IL FONDO FUTURO?

Principali differenze tra Carmignac Euro-Entrepreneurs e Carmignac Portfolio Grande Europe al 31/10/2022:

6. QUALI MODIFICHE SARANNO APPORTATE AL SUO FONDO?

Questo documento è importante e richiede la Sua attenzione. In caso di dubbi, La invitiamo a rivolgersi al Suo consulente abituale.

Le rammentiamo la necessità e l'importanza di prendere visione del documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID). Il Suo consulente abituale è a Sua disposizione per fornirLe, qualora lo desideri, ulteriori informazioni.

Il documento contenente le informazioni chiave per gli investitori, il prospetto informativo e l'ultima relazione annuale e semestrale sono disponibili in francese, inglese, tedesco, italiano, spagnolo e olandese sul sito www.carmignac.com e a titolo gratuito su semplice richiesta indirizzata alla società di gestione del fondo.

Distinti saluti.

Christophe PERONIN
General Manager

Il Prospetto (incluso il Regolamento di gestione) per la Svizzera, i Documenti contenenti le informazioni chiave per gli investitori, le relazioni annuali e semestrali per la Svizzera del Fondo Incorporato possono essere ottenuti gratuitamente dal Rappresentante in Svizzera.

Il Prospetto per la Svizzera, i Documenti contenenti le informazioni chiave per gli investitori, lo Statuto, le relazioni annuali e semestrali per la Svizzera del Fondo incorporante sono disponibili gratuitamente presso il Rappresentante in Svizzera.

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