Il Fondo ha registrato una performance positiva, inferiore all'indice di riferimento.
Il contesto favorevole alle azioni growth ha giocato a favore del Fondo, anche se la selezione di titoli difensivi ha penalizzato la performance relativa.
Il settore tecnologico e più specificatamente le nostre convinzioni nelle società di semiconduttori ASML e Nvidia proseguono l'eccellente dinamica avviata da inizio anno e hanno contribuito in maniera significativa alla performance mensile del portafoglio.
Il Fondo ha risentito della flessione di alcune convinzioni nei settori healthcare e dei consumi come Estée Lauder, le cui previsioni sono state leggermente inferiori alle aspettative mentre il contesto macroeconomico si è deteriorato per i consumatori.
L’analisi macroeconomica ci induce a mantenere un posizionamento relativamente difensivo che si riflette nella struttura generale del portafoglio, per esempio nelle società del settore healthcare e legate ai consumi di base.
Manteniamo un'esposizione elevata ai settori tecnologico e healthcare.
Continuiamo a limitare l'esposizione al fattore Momentum monitorando la ponderazione di Eli Lilly e Nvidia.
Abbiamo liquidato l'esposizione residua in Diasorin e aggiunto una posizione in Accenture.
America Settentrionale | 67.5 % |
Europa | 32.5 % |
Totale % Azioni | 100.0 % |
Carmignac Portfolio Grandchildren è un fondo intergenerazionale che si concentra su società di alta qualità per aiutare gli investitori a costruire un capitale non solo per sé stessi, ma anche per le generazioni future.
Contesto di mercato
Tra Europa e Stati Uniti emergono divergenze macroeconomiche e di politica monetaria.
Anche se l'economia statunitense rimane solida, a maggio si sono evidenziati segnali di rallentamento.
In Europa, i dati PMI pubblicati nel corso del mese confermano il miglioramento dell'attività economica.
Il movimento al ribasso sui tassi di interesse statunitensi ha favorito le azioni growth.
Nvidia continua a beneficiare dell'euforia degli investitori sull'intelligenza artificiale dopo la pubblicazione degli utili.